杨德龙:持续业绩增长是白龙马股价格不断创历史新高的源泉 _ 东方财富网

杨德龙:持续业绩增长是白龙马股价格不断创历史新高的源泉 _ 东方财富网
摘要 【杨德龙:继续成绩增加是白龙马股价格不断创前史新高的源泉】2016年我就提出白龙马的概念,即白马股加行业龙头,这五年来白龙马股的体现一骑绝尘。其实从估值上来看,不管是看市盈率、市净率仍是市销率,以及EV/EBITDA等这些目标,白龙马股都不廉价。但外资及组织资金还在连绵不断的装备白龙马股,这显示出这些白龙马股的股权具有稀缺性,遭到资金追捧。   近期白马股身先士卒带动了整个商场的人气,据统计,现在现已有270多只个股股价超越了沪指5178点的价格,这意味着许多个股已创出新高,其间有上百只个股股价乃至和2015年高点比较完成了翻倍。涨幅创新高的个股大多数是大市值的白马股,例如茅台、恒瑞、海天等消费白马股,继续的盈余增加是这些公司股价不断创出新高的首要原因,这再次证明了格雷厄姆的那句名言:股价短期是投票机,长时间是称重机。正由于这些顾客白马股成绩继续增加,近几年来呈现较好的成绩推进,所以股价才干不断创新高。近五年来,医药龙头股恒瑞已上涨了3.58倍,茅台、五粮液等消费白酒龙头股也都有了几倍的涨幅,这再次证明了价值出资的魅力,只要坚持价值出资理念,做好公司的股东,才干取得好的报答,而炒小炒差炒新的传统炒股方法越来越被商场筛选,特别是有一元面值退市的规则,一旦股价低于一元,超越20个交易日就将被退市,一些低价股面对着退市的危险,就越来越无人问津。可以说价值出资在A股商场现已生根发芽,开花结果,成绩推进是白马股取得长时间收益的最首要来历。  2016年我就提出白龙马的概念,即白马股加行业龙头,这五年来白龙马股的体现一骑绝尘。其实从估值上来看,不管是看市盈率、市净率仍是市销率,以及EV/EBITDA等这些目标,白龙马股都不廉价。但外资及组织资金还在连绵不断的装备白龙马股,这显示出这些白龙马股的股权具有稀缺性,遭到资金追捧。巴菲特在遇见芒格之前,也喜爱买廉价的一般公司,不愿意去追估值高的好公司,但遇到芒格之后他才认识到,甘愿以一个一般价格买一个巨大的公司,也不以一个巨大的价格买一个一般公司。他其时以比较高的价格买了喜诗糖块,后来又装备了可口可乐这些消费白马股,尽管买时估值都不低,但终究都取得了巨大报答。巴菲特乃至恶作剧说,遇到了芒格,我才真实从猿变成了人。正是成绩继续增加给消费白马股带来了不断创新高的时机。  不和的比如则举目皆是,最近退市的金亚科技乐视网一度是A股商场的明星股,更是一度成为创业板最大市值的股票,故事讲的无限大,但终究一切都成空,上千亿市值荡然无存,几十万出资者亏本累累。值得重视的是,孙宏斌这样的大佬也被贾跃亭讲的故事割韭菜,经历十分沉重。这几年呈现的一些“爆雷”的公司,像康美、康得新等等,也都给咱们敲响了警钟。只要坚持价值出资,远离造假的公司,远离讲故事的公司,才干够真实取得商场的报答。事实上在曩昔几年上证指数一向在3000点邻近震动,指数并没有什么体现,但白马股却不断创新高,再次证明价值出资是牢不可破的真理,不只合适A股商场,并且在A股商场能坚持下来出资做好公司的股东或许取得比美股更高的超量收益,这也是我一向坚决的给咱们引荐价值出资、竭尽全力的讲白马股价值的原因。我树立价值出资圈,便是期望有更多人承受价值出资、饯别价值出资,尽管咱们不或许每个人都成为巴菲特,但咱们能学习巴菲特的价值出资理念,学习巴菲特的选股规范。  坚持价值出资的出资者获益颇丰,买到绩差股乃至是造假股票的出资者则是伤痕累累。无独有偶,在美股商场上一家特别受重视的公司在5月19日晚间,接到了纳斯达克交易所的退市告诉,瑞幸咖啡由于财政造假的原因,或许面对数百亿追偿,并已面对退市的危险,依据交易所的告诉,退市或许性很大。这次踩雷瑞幸咖啡的,不只是散户出资者,更多的是一些闻名大组织。据统计,共有240家组织在一季度末仍持有瑞幸咖啡,组织持股占比高达34.43%,其间本钱研讨与办理公司持股最多,挨近4%,美银和贝莱德也别离持股挨近2%。别的纽约人寿出资公司、领航、高盛、威灵顿办理公司等一批闻名大公司也持有瑞幸咖啡的股票。  当然也有部分前期参加瑞幸咖啡融资的组织及时退出,取得了较好报答,但后来接盘的组织都呈现了巨大亏本,瑞幸咖啡的开创人在不同程度进步行了减持套现。瑞幸造假风云曝出后,已有出资者建议团体诉讼,瑞幸或许要承当民事责任和刑事责任,乃至或许触及刑事责任,这或许会让公司面对百亿美元追偿,有或许形成公司破产。监管层关于瑞幸咖啡造假事情,也给予严峻斥责,不管在哪个商场,监管关于造假行为都是零忍受的,由于造假真实会危害出资者的利益,或许让不明真相的出资者面对巨大的亏本。  本年3月1日起,新证券法正式施行,大幅提升了财政造假及违法违规行为的处分力度。现在也在讨论经过证券团体诉讼法,学习美国老练商场的经历,经过团体诉讼完成出资者的索赔,一旦造假公司被出资者索赔成功,或许面对灭顶之灾,相关责任人也会遭到严峻处分。因而团体诉讼法是本钱商场正常运转的尚方宝剑,也是维护中小出资者利益的一把利器,咱们等待团体诉讼准则可以提前颁布施行。现在A股商场已进入而立之年,经过三十年的运转已开端逐渐老练,商场规模仅次于美国商场,是世界上第二大本钱商场。未来十年,我以为首要出资时机都在本钱商场,曩昔齐涨齐跌的商场现已难以呈现,未来更多的时机在结构性的行情,好公司会不断创出新高,而差公司则会被不断边缘化乃至退市。只要这样经过严格执行退市准则,完成优胜劣汰,才干让好公司留在商场上,让差的公司及时退出,一起也可以培养出资者的价值出资理念,让出资者认识到只要为股东发明实实在在的成绩报答的公司才值得托付,才值得长时间出资。

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